محللون يحثون مستثمري بورصة قطر على التركيز طويل الأمد مع اقتراب أرباح الربع الثالث

توقعت خدمات QNB المالية ارتفاع الأرباح الإجمالية للربع الثالث بنسبة 3% على أساس سنوي للشركات التي تشملها تغطيتها في بورصة قطر (QSE)، وذلك بعد ارتفاع سنوي بلغ 3.7% في الربع السابق. وأظهر تقييم الوسيط أن أرباح القطاع غير المصرفي ستقود التقدم بنمو قدره 9.7% على أساس سنوي، بينما تنكمش أرباح البنوك بنسبة 3.2% في الفترة نفسها. وأشارت خدمات QNB المالية إلى أن الزخم التسلسلي يبقى إيجابياً عبر كلا القطاعين، مما يمهد الطريق لنتائج شركات تعكس صلابة الاقتصاد الأوسع. ونصحت مراجعة الشركة المستثمرين بتجاوز التقلبات الفصلية والتركيز على الاتجاهات متعددة السنوات المرتبطة بتوسع قطاع الطاقة وتنويع الاقتصاد.

ويظل مشروع حقل الشمال للغاز الطبيعي المسال (LNG) في قطر محور الحالة الإيجابية طويلة الأمد وفق مراجعة خدمات QNB المالية، إذ حُجزت حصة كبيرة من الطاقة المستقبلية بموجب عقود طويلة الأجل تحد من التعرض لتقلبات السوق الفورية. وتتوقع أرقام الإجماع من بلومبرغ المدرجة في التقييم نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.6% هذا العام، ليرتفع إلى ما بين 5.3% و6.2% في 2026 و2027 مع دخول إنتاج إضافي من الغاز الطبيعي المسال حيز التشغيل. ومن المقرر أن تبدأ مرحلة الإنتاج في المرحلة الأولى من توسعة حقل الشمال منتصف العام المقبل، مما يعزز وضوح الرؤية بشأن الأرباح للشركات المدرجة ذات الصلة. ووصفت خدمات QNB المالية هذه التطورات بأنها ترسخ كلاً من الاقتصاد والأسهم بغض النظر عن الضغوط الجيوسياسية أو أسعار السلع قصيرة الأجل.

وقد أوجد التقلب المتقطع في السوق نقاط دخول للمستثمرين ذوي الأفق الطويل وفق توقعات خدمات QNB المالية، التي سلطت الضوء على تقييمات جذابة مقارنة بالمتوسطات التاريخية والأقران الإقليميين. وأشارت الشركة إلى توزيعات الأرباح المستقرة والميزانيات العمومية القوية بين اللاعبين الرئيسيين في بورصة قطر كوسائد تدعم موقفاً بناء حتى وسط الشكوك الخارجية. وستوفر الاستثمارات المستمرة في إطار رؤية قطر الوطنية 2030 في مجالات السياحة والبنية التحتية الرياضية والقطاعات غير النفطية زخماً إضافياً للأرباح خارج مجمع الطاقة. وأكدت خدمات QNB المالية أن مثل هذه التحولات الهيكلية تكافئ الصبر بدلاً من التداول الارتكاسي حول إصدارات الأرباح الفردية.

واكتسب قطاع السياحة والفعاليات زخماً إضافياً بعد استضافة قطر الناجحة لكأس العالم لكرة القدم، وهو أمر تواصل خدمات QNB المالية القول إنه يرفع الملف العالمي للبلاد ويصب في مصلحة الشركات المدرجة في الضيافة والنقل. وأظهرت قراءات مؤشر مديري المشتريات (PMI) منذ مطلع 2024 توسعاً مستداماً في النشاط غير النفطي، وهو اتجاه ربطته الوساطة بسياسات التنويع التي توسع من فرص الاستثمار. ومن المتوقع أن يبقى الطلب على الغاز الطبيعي المسال القطري قوياً حتى عقد الثلاثينيات مدعوماً بحاجة أوروبا إلى الطاقة والتحولات العالمية الأوسع، بحسب تحليل خدمات QNB المالية. وتجتمع هذه العناصر مجتمعة لتدعم تخصيصاً استراتيجياً للأسماء المدرجة في بورصة قطر والمكشوفة لمناطق النمو التقليدية والناشئة على حد سواء.

وأشارت معاينة خدمات QNB المالية إلى أن اللوائح الجديدة التي تسمح بتوزيعات أرباح مؤقتة من الشركات المدرجة قد تعزز جاذبية الأسهم القطرية للمحافظ المحلية والدولية على السواء. وأكدت الوساطة أن مضاعفات السعر إلى الأرباح الآجلة الحالية لا تزال دون مستوياتها طويلة الأجل المعتادة، مما يقدم قيمة للمستثمرين الذين يحافظون على مراكزهم عبر دورات الأرباح. وقد تذبذب الاهتمام المؤسسي الأجنبي مع المزاج العالمي تجاه المخاطر، غير أن الأساسيات الأساسية تعززت، وهي ديناميكية تفضل من يتبنون أفقاً استثمارياً ممتداً. وخلصت خدمات QNB المالية إلى أن الانخفاضات التكتيكية حول فترة الإعلان عن الأرباح ينبغي النظر إليها كفرص لتراكم التعرض لسرد النمو المدفوع بالغاز الطبيعي المسال.

وأظهر سوق الأسهم القطري قدرة على استيعاب الصدمات الخارجية خلال السنوات الأخيرة، حيث يعكس مؤشر بورصة قطر تقدماً مستقراً مدعوماً بتدفقات النقدية من الشركات والاستقرار الاقتصادي الكلي وفق البيانات التي جمعتها الشركة. ويضع الجمع بين العوائد المرتفعة على الأرباح قرب 4.7% على التوزيعات المتوقعة والتوسع المتوقع في الأرباح البورصة في موقع مفضل مقارنة بالعديد من المعايير العالمية. ونصحت خدمات QNB المالية بإجراء مراجعات للمحافظ تأخذ هذه المقاييس في الحسبان إلى جانب تعرض كل شركة لتوسعة حقل الشمال والمبادرات غير النفطية. ووجد التقييم أن مثل هذا النهج يوائم وضع المستثمر مع التحول متعدد السنوات الجاري في الاقتصاد القطري.