ما الذي يحمي أموالك فعلياً لدى الوسيط عبر الإنترنت؟

تقوم الثقة في الوسيط عبر الإنترنت على أساس عملي: معرفة من يحتفظ بالأموال وكيفية محاسبتها وحمايات الحساب المطبقة. تقف هذه التساؤلات خلف شاشة التداول لكنها تشكل جوهر العلاقة بين المنصة وعملائها.

توضح الإفصاحات العامة الصادرة عن آي جي وساكسو وفانتج عدة نهج. وتشمل الاحتفاظ بالأموال في الثقة وحسابات العملاء المنفصلة وترتيبات ضمان الودائع والتأمين للمطالبات المؤهلة. والسمة المشتركة هي وجود عملية موثقة للتعامل مع أموال العملاء على الرغم من اختلاف الهيكل القانوني بين الجهات المقدمة.

بالنسبة لقراء الخليج الذين يفكرون في حساب دولي تقدم هذه الأمثلة طريقة مفيدة لفهم الترتيبات. إنها مقارنات لكيانات محددة وشروط منشورة وليست تصنيفاً للعلامات التجارية أو اقتراحاً بأن كل حساب يحظى بالحماية ذاتها.

فصل أموال العملاء

من أوضح الترتيبات الفصل: الاحتفاظ بأموال العملاء منفصلة عن أموال الأعمال التي تستخدمها الشركة في عملياتها. بالنسبة لعميل التداول التجزئة يتعلق هذا الفصل بالمعاملة القانونية وإدارة رصيد الحساب.

يصف آي جي إنترناشونال أموال عملائه التجزئة بأنها محفوظة في حسابات بنكية منفصلة بموجب ترتيبات ثقة مستقلة. ويقول الكيان الخاضع لتنظيم سلطة النقد في برمودا إنه لا يستخدم هذه الأموال في أنشطته التجارية أو للتحوط من مراكزه الخاصة.

كما تقول الشركة إنها توزع أموال العملاء على عدة بنوك. ويربط الشرح بين هيكل الحساب والملكية إذ تبقى الأموال قابلة للتعرف عليها كأموال تخص العملاء بموجب ترتيبات الثقة المطبقة.

يذكر فانتج أيضاً أن أموال العملاء تُحفظ منفصلة عن أموال العمليات بموجب الترتيبات المتعلقة بكيان الحساب. ويوضح الإفصاح أن أرصدة العملاء قد تُجمع مع سجلات تحدد الحقوق الفردية. ويهدف الفصل إلى حماية أموال العملاء على الرغم من أنه لا يضمن الاسترداد الكامل في حال الإفلاس.

المبدأ المشترك هو الفصل عن أموال الأعمال. أما المعالجة التفصيلية فتأتي من اتفاقية الحساب والقانون المعمول به لذا فإن المقارنة المفيدة هي بين الترتيبات الفعلية المقدمة للعميل في ولايته القضائية.

كيف تدعم سجلات الحساب هذا الفصل

يصاحب الاحتفاظ بالأموال بشكل منفصل عملية مطابقة السجلات مع الأرصدة. والمطابقة هي العملية المستخدمة للتحقق من مطابقة الأموال والأصول المحتفظ بها للعملاء مع المبالغ المسجلة في حساباتهم.

تصف ساكسو كابيتال ماركتس المملكة المتحدة إجراء مطابقة يومية لمراكز عملائها المنفصلة يتبعها أي تحويلات مطلوبة. كما تقول إنها تجري فحصاً دقيقاً للبنوك والحافظين الذين تختارهم وتراجعهم بشكل مستمر.

يصف إفصاح الكيان البريطاني تقديم تقارير شهرية عن أموال العملاء والأصول إلى هيئة السلوك المالي وتدقيقاً سنوياً مستقلاً لترتيباته. هذه إجراءات محددة منشورة لهذا الكيان وليست شروطاً تنطبق تلقائياً على كل حساب آخر في المجموعة.

بالنسبة للقارئ الذي يقيم كيفية إدارة أموال العملاء تضيف هذه المعلومات تفاصيل تشغيلية إلى كلمة «منفصل». إذ توضح كيفية التحقق من الأرصدة واختيار المؤسسات الخارجية وكيفية الإبلاغ عن الترتيبات. وتتعلق هذه الإجراءات بحفظ الأموال ومحاسبتها بشكل منفصل عن قرارات العميل الاستثمارية.

أشكال مختلفة للحماية المالية

تتخذ الحماية الإضافية أشكالاً عدة. فبرنامج ضمان ودائع البنك وسياسة التأمين لدى الوسيط لهما أسس قانونية مختلفة ومتطلبات أهلية وإجراءات مطالبات. والمبالغ المنشورة تصف أنواعاً مختلفة من التغطية.

تشرح ساكسو بنك أيه/إس مشاركتها في برنامج ضمان المودعين والمستثمرين الدنماركي. ويذكر إفصاحها أن الودائع النقدية المسجلة المؤهلة مغطاة حتى 100000 يورو لكل مودع في إجراءات التصفية أو الإفلاس.

يصف الإفصاح ذاته حماية تصل إلى 20000 يورو للأدوات المالية المؤهلة التي لا يمكن إعادتها وذلك بحد قيمتها. كما يحدد الكيانات التي تقع ضمن هذه الترتيبات ويوجه عملاء الشركات التابعة الأخرى إلى المعلومات المحلية ذات الصلة.

وبالمقارنة ينشر فانتج تفاصيل تأمين الخسارة الزائدة لأحداث الإفلاس المؤهلة: حتى 50 مليون دولار إجمالياً وحتى مليون دولار لكل خسارة صافية مؤهلة للمدعي المؤهل مع حد أدنى للاحتفاظ قدره 20000 دولار. تنطبق الأهلية والاستثناءات وحدود السياسة وقد تقلص المدفوعات إذا تجاوزت الخسائر المؤهلة الإجمالية التغطية. وليس للمدعين حق مباشر في المطالبة ضد شركة التأمين. وتُستثنى خسائر التداول.

تظهر هذه الأمثلة سبب ضرورة أن يرافق نوع الحماية المبلغ في أي مقارنة. فتغطية الودائع تتعلق بالودائع المؤهلة وحماية الأصول تتعلق بإعادة الأدوات والتأمين يستجيب للأحداث المحددة في الوثيقة.

الكيان يربط القواعد بالحساب

قد تمتلك العلامة التجارية الدولية عدة أعمال خاضعة للتنظيم. ويحدد اتفاق العميل أي منها يوفر الحساب وبالتالي الإطار القانوني لإدارته.

تحدد معلومات ترخيص ساكسو الشركة الأم الدنماركية كبنك مرخص يخضع لإشراف السلطة الدنماركية للرقابة المالية إلى جانب كيانات مجموعة أخرى منظمة. ويشير شرح أموال العملاء لدى آي جي إنترناشونال تحديداً إلى عملياته الخاضعة لتنظيم برمودا.

بالنسبة للعروض في الإمارات تصف إفصاحات فانتج نشاطاً مرخصاً محلياً للتعريف والترويج يحيل العملاء إلى في آي جي جروب في موريشيوس بعد التحقق. ويوفر تاجر الاستثمار الخارجي حساب التداول في حين أن الشركة الإماراتية لا تنفذ الصفقات ولا تحتفظ بأموال العملاء.

في جميع هذه الأمثلة تقوم الثقة على مسؤوليات يمكن تحديدها: الكيان الذي يوفر الحساب والمؤسسات التي تحتفظ بالأموال والسجلات التي تدعم الأرصدة والإجراءات التي تحكم المطالبات المؤهلة. ولا يزال التداول والاستثمار ينطويان على مخاطر مالية إذ تتعلق هذه الترتيبات بمعالجة الأموال وحمايتها بدلاً من عوائد الاستثمار. وتجمع وثائق الحساب هذه المسؤوليات معاً لكل عميل.